Wenn Investoren nach den zehn Aktien mit dem höchsten Börsenwert gefragt werden, dürften ihnen einige einfallen: Microsoft, Amazon oder Apple etwa. Und was ist mit den zehn größten Emittenten von Unternehmensanleihen? Sind das die gleichen Konzerne? Keineswegs, sagt Jan Tachtler.

Der Fondsselektor von HQ Trust hat sich für seine neue Untersuchung die Top-10-Unternehmen des marktbreiten Aktienindex MSCI ACWI genauso angeschaut wie die Top-10-Emittenten des Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, der die Entwicklung eines globalen Unternehmensanleihe-Portfolios widerspiegelt.

• „Bei den Corporates heißt es Big Banks statt Big Tech: Anders als bei Aktien werden bei den Unternehmensanleihen die Top 10 von den Banken dominiert.“
• „Unter den zehn größten Emittenten des Bloomberg Global Aggregate Corporate Index finden sich gleich sieben Banken, die auch die Plätze eins bis sieben belegen.“
• „Ganz anders das Bild bei den Aktien: Unter den zehn Unternehmen des MSCI ACWI mit dem größten Börsenwert gibt es vier IT-Titel sowie einige weitere tech-nahe Unternehmen – und aktuell gerade mal eine Bank.“
• „Es gibt immerhin zwei Unternehmen, die es in beide Ranglisten schaffen: Apple und JP Morgan Chase & Co.“
• „Zwar unterscheiden sich Aktien und Anleihen fundamental, jedoch können Unternehmensanleihen eine interessante Ergänzung in einem Portfolio darstellen.“
• „Durch die wenigen Überschneidungen der größten Positionen können Investoren durch den Zugang zu anderen Unternehmen mit anderer Kapitalstruktur ihre Anlagen breiter streuen.“

Daten per 28.2.2023. Quelle: Bloomberg, Refinitiv, HQ Trust Research.

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