Kryptowährungen haben sich in den vergangenen Jahren von einem Nischenthema zu einem festen Bestandteil der Kapitalmarktdiskussion entwickelt. Spätestens seit Bitcoin & Co. immer wieder extreme Kursbewegungen zeigen und institutionelle Investoren zunehmend Interesse signalisieren, stellen sich viele Anleger die Frage: Welche Rolle können – oder sollten – Kryptowährungen im Portfolio spielen? Handelt es sich um eine ernstzunehmende Anlageklasse, einen spekulativen Renditetreiber oder schlicht um ein Risiko, das schwer zu kontrollieren ist?

In dieser Analyse beleuchten wir Kryptowährungen aus der Perspektive eines klassischen Multi-Asset-Investors. Wir ordnen Chancen und Risiken ein, vergleichen historische Renditen und Drawdowns mit etablierten Anlageklassen und untersuchen, wie sich eine Beimischung von Bitcoin und Ethereum konkret auf ein ausgewogenes Portfolio ausgewirkt hätte. Zudem gehen wir auf strukturelle Besonderheiten, regulatorische Rahmenbedingungen und praktische Aspekte der Umsetzung ein. Ziel ist es, eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu liefern – jenseits von Euphorie und Pauschalkritik.