Börsenweisheiten rund um die Vorteile einer breiten Streuung von Vermögenswerten gibt es viele. Ob das auch für Hedgefonds gilt, die in Anlagen wie Aktien, Anleihen, Kreditmärkte oder Rohstoffkontrakte investieren und dabei ganz unterschiedliche Anlageziele verfolgen, hat Dr. Thomas Neukirch analysiert.
Steigende Rendite, sinkende Volatilität: Hedgefonds haben sich historisch als ein guter Diversifikator innerhalb der liquiden Anlageklassen erwiesen.
Der Leiter der Strategischen Asset Allokation und des Bereichs Hedgefonds bei HQ Trust berechnete im ersten Schritt seiner Untersuchung, wie sich die Hinzunahme von Hedgefonds auf ein Portfolio mit schwankungsarmen Anlageklassen – Anleihen Global, US-Staatsanleihen und Geldmarkt – ausgewirkt hätte. Im zweiten Schritt nahm Dr. Thomas Neukirch noch Aktien und Gold hinzu. Die Analyse umfasst den Zeitraum von Anfang 1994 bis Ende 2022.
- „Steigende Rendite, sinkende Volatilität: Hedgefonds haben sich historisch als guter Diversifikator im Kontext liquider Anlageklassen erwiesen.“
- „Blickt man auf die schwankungsarmen Anlageklassen, bewirkte die Hinzunahme von Hedgefonds zu einem gleichgewichteten Portfolio aus globalen Anleihen, US-Staatsanleihen und Geldmarkt eine Verbesserung bei Volatilität und Ertrag.“
- „Der annualisierte Ertrag stieg bei der ebenfalls gleichgewichteten Variante mit Hedgefonds von 3,9% auf 4,8%. Gleichzeitig ging die Volatilität von 5,0% auf 4,5% zurück.“
- „Betrachtet man ein Portfolio, in das neben Hedgefonds, globale Anleihen, US-Staatsanleihen und Geldmarkt auch Gold und globale Aktien zu gleichen Teilen eingingen, ist die Aussage ähnlich.“
- „Auf lange Sicht erzielte dieses Portfolio einen Ertrag von im Durchschnitt 5,7% p.a. bei einer Volatilität von 5,8% p.a. Ohne Hedgefonds hätte das Portfolio bei gleichem Schwankungsrisiko nur 5,3% Ertrag p.a. erreicht.“
Was Anleger über Hedgefonds wissen sollten:
- „Der Begriff Hedgefonds ist ein Sammelbegriff für Investmentfonds, die auf verschiedenste Weisen in meist liquide Anlagen wie Aktien, Anleihen, Kreditmärkte oder Rohstoffkontrakte investieren.“
- „Hedgefonds können dabei ganz unterschiedliche Anlageziele verfolgen: Viele Fonds streben an, von den Kapitalmärkten unabhängige Erträge zu erwirtschaften. Andere Fonds verfolgen aktivistische Ansätze, bei denen bei aktienmarktähnlichem Risiko Mehrerträge gegenüber Aktien erwirtschaftet werden sollen.“
- „Bei HQ Trust werden Hedgefonds vor allem als Ergänzung zu Rentenanlagen und zur Diversifikation eingesetzt.“
- „Interessant sind Hedgefonds daher vor allem für Anleger, die relativ hohe Anleihequoten haben und nach Alternativen dazu suchen, sowie für Investoren, denen eine Reduzierung der Portfolioschwankungen wichtig ist.“
- „Zum Aufbau eines Hedgefonds-Portfolios ist aufgrund der Komplexität der Anlageklasse eine langjährige Erfahrung notwendig.“
Die Übersicht unserer Chart of the Week-Veröffentlichungen finden Sie hier.
Bitte beachten Sie:
Die Vermögensanlage an den Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden und kann im Extremfall zum Verlust des gesamten eingesetzten Kapitals führen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Auch Prognosen haben keine verlässliche Aussagekraft für künftige Wertentwicklungen. Die Darstellung ist keine Anlage-, Rechts- und/oder Steuerberatung. Alle Inhalte auf unserer Webseite dienen lediglich der Information.
Kennzahlen berechnet auf Basis der dargestellten Jahreserträge. Verwendete Indizes: Hedgefonds: CS Hedgefonds Index, Aktien Global: MSCI ACWI, Anleihen Global: Barclays Multiverse, US-Staatsanleihen: TR 10 Y US-Treasuries, Gold: Gold Bullion LBM, US-3-Monats-Geldmarkt: JPM 3 Months Cash. Quelle: Refinitiv, HQ Trust Research.
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