Hohes Risiko, hohe Kurse?

Eine bekannte Börsenweisheit rät Anlegern bei „donnernden Kanonen“ Aktien zu kaufen. Aber lohnt es auch dort zu kaufen, wo die Kanonen donnern? Nein, sagt Sven Lehmann, der die Performance von 38 Ländern analysiert hat.

In Länder mit einem hohen geopolitischen Risiko zu investieren, wird nicht mit einer überdurchschnittlichen Rendite belohnt.

In seiner neuen Analyse untersucht der Fondsmanager von HQ Trust die Renditeentwicklung von Staaten mit niedrigem, neutralem und hohem geopolitischem Risiko, gemessen an ihrer eigenen Historie. Zur Ermittlung dieses Risikos verwendet Sven Lehmann den Geopolitical Risk Index, der die Häufigkeit von Zeitungsartikeln über negative geopolitische Ereignisse misst. Die Untersuchung umfasst den Zeitraum von Ende 1994 bis Dezember 2021.

• „In Länder mit einem hohen geopolitischen Risiko zu investieren, wird nicht mit einer überdurchschnittlichen Rendite belohnt.“
• „Im Mittel haben die 38 untersuchten Staaten seit 1994 eine Performance von 9,2 % p.a. erwirtschaftet. Die Volatilität lag bei 17,7 %.“
• „Die Länder mit einem hohen geopolitischen Risiko erzielten mit einem jährlichen Plus von 7,7 % eine schwächere Wertentwicklung – bei höheren Schwankungen.“
• „Die beste Performance erzielten die Länder mit niedrigem Risiko: Hier lag sie im Schnitt bei 9,8 % p.a.“
• „Betrachtet man die Aufteilung der Länder im Zeitverlauf, zeigt sich, dass viele Länder ein historisch hohes Risiko rund um die Terroranschläge aus dem Jahr 2001 und den Irakkrieg hatten.“

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