Wenn Investoren nach den 10 Aktien mit dem höchsten Börsenwert gefragt werden, dürften ihnen einige einfallen: Microsoft, Amazon oder Apple etwa. Und was ist mit den 10 größten Emittenten von Unternehmensanleihen? Sind das die gleichen Konzerne? Keineswegs, sagt Jan Tachtler.

Big Banks statt Big Tech: Anders als bei Aktien werden bei Unternehmensanleihen die Top-10-Emittenten von den Banken dominiert.

Der Kapitalmarktanalyst von HQ Trust und Co-Portfoliomanager des HQT Megatrends hat sich für seine neue Untersuchung die Top-10-Unternehmen des marktbreiten Aktienindex MSCI ACWI genauso angeschaut wie die Top-10-Emittenten des Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, der die Entwicklung eines globalen Unternehmensanleihe-Portfolios widerspiegelt.

  • „Bei den Corporates heißt es Big Banks statt Big Tech: Anders als bei Aktien werden bei den Unternehmensanleihen die Top 10 von den Banken dominiert.“
  • „Unter den 10 größten Emittenten des Bloomberg Global Aggregate Corporate Index finden sich gleich 7 Banken, die auch die Plätze 1 bis 7 belegen.“
  • „Ganz anders das Bild bei den Aktien: Unter den 10 Unternehmen des MSCI ACWI mit dem größten Börsenwert gibt es 4 IT-Titel sowie einige weitere tech-nahe Unternehmen – und aktuell gerade mal eine Bank.“
  • „Es gibt immerhin zwei Unternehmen, die es in beide Ranglisten schaffen: Apple und JP Morgan Chase & Co.“
  • „Zwar unterscheiden sich Aktien und Anleihen fundamental, jedoch können Unternehmensanleihen eine interessante Ergänzung in einem Portfolio darstellen.“
  • „Durch die wenigen Überschneidungen der größten Positionen können Investoren durch den Zugang zu anderen Unternehmen mit anderer Kapitalstruktur ihre Anlagen breiter streuen.“

Die Übersicht unserer Chart of the Week-Veröffentlichungen finden Sie hier.

Bitte beachten Sie:
Die Vermögensanlage an den Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden und kann im Extremfall zum Verlust des gesamten eingesetzten Kapitals führen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Auch Prognosen haben keine verlässliche Aussagekraft für künftige Wertentwicklungen. Die Darstellung ist keine Anlage-, Rechts- und/oder Steuerberatung. Alle Inhalte auf unserer Webseite dienen lediglich der Information.

Daten per 28.02.2023. Quelle: Bloomberg, Refinitiv, HQ Trust Research.

tachtler_jan_600_600
Jan Tachtler
Kapitalmarktanalyst | Partner
HQ Trust
Jan Tachtler, CIPM, arbeitet seit 2015 bei HQ Trust im Portfoliomanagement. Zu seinen Tätigkeiten als Kapitalmarktanalyst gehören die Durchführung quantitativer und qualitativer Fondsanalysen und die Fondsauswahl. Jan Tachtler ist Portfoliomanager des HQT Megatrends und hält ein Certificate in Investment Performance Measurement.